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全球最大上市对冲基金英仕曼:中长期看好A股市场

时间:2019-04-17来源:凉山新闻网

  针对A股近期行情,英仕曼客户全权委托投资部门股票策略主管爱德华·科尔(Edward Cole)接受中国证券报记者专访时表示,A股2019年的大幅上涨基于一个较低的起点,从这个角度来看,2019年A股表现属正态回归。爱德华·科尔认为中长期有理由继续对A股保持乐观。中长期内新兴市场仍将吸引资金流入,但是目前投资者对新兴市场的信心已经处于高位。

  看好A股的大逻辑没有变

  英仕曼为英国知名资产管理机构,也是全球管理规模最大的上市对冲基金。爱德华·科尔近期贵阳医院怎么治疗癫痫病效果好接受中国证券报记者采访时表示,下半年政府的财政货币政策效果将逐步显现,届时投资者对经济下行的担心会减轻。政策面的利好因素,加上估值修复,是A股2019年突飞猛进的原因。他预计在下半年美元会走弱,这对于包括中国在内的新兴市场是利好。不过,短期来看,近期A股市场已经对前期的利好信息过度反应,接下来市场可能会出现持续数周或者数月的调整,但看好A股的大逻辑没有变。

  由于近期全球市场的波动性增加,部分投资者采取了观望态度,希望市场平静些之后再进入。爱德华·科尔认为,“不论在什么市场,等待尘埃落定之后再行动,会错失良机。”治癫痫病的费用要多少

  他认为,2018年四季度,A股有些非常好的公司,资产负债表非常漂亮,现金流也很好,每股盈利也可观。相较于国际同类公司,这些公司的股票在当时处于“打折出售”的价位。现在市场情绪积极,资产的价格也上去了,与2018年12月已经不可同日而语,但仍有资产有吸引力。

  部分海外投资者倾向于认为,A股是与美股相关性很低的市场。爱德华·科尔表示实际上这是一个伪命题。因为过去10年美股经历了一个长期的牛市,A股表现也不错;而2015年美股表现平淡,但A股却经历一个大牛市。从这些时间片段看,美股与A股的关保山市治癫痫病去哪好联性似乎的确不高,但这种认识是有局限性的。2016年之后,美股和A股的关联性正在增强。这背后的部分原因是,外资持续涌入A股,全球市场关联程度越来越高。

  他表示,中国市场广阔且极具多样性,目前机构投资者参与度较低,所以有很多值得考虑的Alpha机会。英仕曼研究发现,影响市场Alpha机会的因子在中国和在其它市场是类似的。

  中长期新兴市场仍将“吸金”

  “所有人在期待美元走弱,但是真正的弱美元还没有到来。这可能与土耳其以及其他新兴市场小儿癫痫能否治好的波动有关。日本和美国资产还是被视为避险天堂,全球一有风吹草动,投资者就把资产挪到这些避险天堂。这可能是美元为何还没有走弱的原因。”爱德华·科尔说。这也反映了新兴市场资产的另一个特征:资金大进大出。他认为新兴市场的资金将持续波动。

  “近期大量资金涌入新兴市场。我们的数据显示,投资者目前对新兴市场的信心非常高。但是如果我们看托管数据会发现,和发达市场的资产配置相比,新兴市场还是被投资者低配。尤其在接下来几年,美国的经济增速与世界其它国家的经济增速差距将缩窄。从长期来看,新兴市场或将吸引资金。”

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